国泰海通表示，7月份，煤炭供需格局显著改善，主要得益于需求端的强劲表现和供给端的收缩。全社会用电量同比增长8.6%，火电发电量同比增长4.3%，增速较6月加快3.2个百分点，反映出电力需求的高增长。与此同时，供给端因极端天气等因素导致原煤产量环比下降4000万吨，内蒙、陕西等主要产煤区域的产销受阻进一步加剧了供给紧张。此外，国家能源局组织重点产煤省份开展煤矿生产核查，严禁超能力生产，行业“反内卷”政策持续发酵，进一步限制了供给端的扩张。
作为市场唯一一只煤炭ETF，煤炭ETF（515220）跟踪中证煤炭指数（399998），截至8月22日，股息率达4.97%，在无风险利率下行的背景下配置价值凸显。可考虑逢低分批布局煤炭ETF（515220）及其联接基金（联接A：008279；联接C：008280；联接E：022501），把握煤炭板块投资机会。
没有股票账户的投资者可关注国泰中证煤炭ETF联接C（008280），国泰中证煤炭ETF联接A（008279）。
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